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左江科技过会:今年IPO获批第71家 中信证券过8单

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9月12日,第十八届中国证券监督管理委员会第十八次审计委员会于2019年召开第129次审计委员会会议,北京左江科技股份有限公司(以下简称“左江科技”)首次获得批准。这是今年已经过去的第71家公司。

左江科技的IPO赞助商是中信证券股份有限公司,赞助商代表是赵亮和孙鹏飞。此前,1月3日,由中信证券赞助的博通集成电路(上海)有限公司首次召开会议; 4月11日,中信证券赞助的宁夏宝丰能源集团有限公司首次召开会议; 4月30日,中信证券赞助的广东马鲁生物科技有限公司首次召开会议; 6月20日,由中信证券赞助的安福县海能实业有限公司首次召开会议; 7月4日,中信证券赞助南华期货有限公司。7月11日,中信证券赞助的瑞达期货有限公司召开首次会议; 8月29日,由中信证券赞助的浙商银行股份有限公司首次召开会议。

左江科技致力于核心技术在国家网络信息安全领域的研发和应用,主要从事与网络信息安全应用相关的硬件平台和板卡的设计,开发,生产和销售。

左江科技打算登陆深圳证券交易所创业板。本次发行的股票数量不超过1700万股,发行后的总股本比例不低于25%。拟募集资金5.63亿元,其中3.65亿元。用于新一代网络安全系统的开发,研发中心和实验中心建设项目9790.6万元,补充流动资金1亿元。

IEC会议提出的主要问题:

1.发行人的主要商业模式包括产品销售和委托研发。请发行人代表解释:(1)发行人的主要模式,以前的研发过程,主要竞争对手,未来采购数量和价格的可持续性的当前采购情况; (2)现阶段不同模型的具体研发情况,以及参与委托研发的竞争态势。更重要的是,研发的最新发展,对生产周期和订单规模预测对发行人未来表现的影响; (3)报告期末手持订单数量逐年减少的原因,未来是否面临订单持续减少,业绩大幅波动以及是否存在重大不确定性的风险持续的盈利能力。四是相关风险因素是否得到充分披露; (4)2019年下半年,客户订单的具体情况是否符合行业惯例,最终转为正式订单,确认收益率,发行人是否预测订单未来市场的规模是准确合理的。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

2、发行人报告期内向前两大客户的销售收入占比各期占比均超过90%以上。请发行人代表:(1)说明发行人客户和产品集中度较高的比例是否和同行业可比公司保持一致,是否存在对客户的重大依赖;(2)说明主要客户产品采购存在较大波动的原因,是否对发行人经营业务的稳定性构成重大不利影响;(3)结合国家改革等相关政策、发行人现有产品研发及应用情况、在手订单、竞争对手、2019年上半年业绩实现情况说明发行人与客户交易的稳定性和可持续性,相关的应对措施。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

3、发行人报告期内各期应收账款期末余额逐年上升,营业收入季节性因素较为明显,第四季度销售占比较高。请发行人代表说明:(1)报告期内收入结构变化较大,部分产品报告期内未能实现连续销售的原因;(2)2017年业务收入大幅增长而2018年业务收入增长趋缓的原因及合理性;(3)应收账款逐年上升的原因及合理性,坏账计提是否充分,应收账款占营业收入的比例大幅增加的原因且增幅高于同行业公司的原因及合理性;(4)报告期内应收账款的信用政策、逾期标准,逾期应收账款余额及占比逐年增长的原因及合理性,与同行业可比公司是否一致;(5)第四季度销售占比高于同行业公司平均水平的原因及合理性;不同年度第四季度以及12月份收入占比存在较大差异的原因,与同行业是否一致,是否存在跨期调节收入情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

4、报告期内,发行人信息安全产品毛利率较高。请发行人代表说明:(1)报告期内信息安全产品毛利率波动的原因及合理性;(2)国家单位审价的主要依据和过程,未来价格是否仍存在大幅调整的可能,对发行人业绩是否构成重大不利影响;(3)信息安全产品中成本和受托研发成本中材料成本、人工成本、制造费用占比在报告期波动较大的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

5、报告期内发行人前五大供应商采购占比较高,报告期各期变化较大,2018年度新增第一大供应商143单位。请发行人代表:(1)说明发行人前五大供应商占比及变化较大是否符合行业特性;(2)说明前五大供应商相关采购金额是否与发行人的业务规模相匹配;(3)说明通过143单位采购原材料的原因及必要性,是否与发行人及其关联方存在关联关系;(4)对比143单位销售给发行人以及无关第三方价格说明相关原材料采购价格是否公允,是否存在利益输送,发行人对其是否存在重大依赖;(5)说明发行人采购的原材料芯片裸片是否系产品的核心部件;(6)说明中美贸易摩擦对发行人芯片采购的具体影响,发行人的主要应对措施。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

今年IPO过会企业一览:

今年IPO被否企业一览:

(责任编辑:赵金博)